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交易中概率、赔率与仓位的关系

作者:复盘哥 更新时间:2020-12-23 07:49:05 标签:仓位管理 栏目:短线打板

 

今天来谈谈交易中一个有争议的话题,仓位。

关于交易仓位的争论一直没有间断过,有人推崇满仓梭哈集中兵力战一股,有人遵从分仓出击利润集腋成裘,总能听到不同的人讲各自的还都是成功的经验,到底该如何抉择呢?

要解决仓位问题本身,局限于仓位高低这个维度显然是找不到答案的,因为仓位问题从来都不是独立存在,跟仓位相对应的问题还有概率以及赔率,他们一直是相辅相成的。比如说,叫你满仓出击集中一股的选手,几乎从来不是高位接妖股的模式,尤其是板块高潮后还嚷嚷着途的,多数是研究行业和个股的基本面,偏重于潜伏性质的逻辑发酵型。

而秉承分仓出击的尤其超短选手,他们通常会在一些人气龙头乃至妖股上出现,典型的追涨杀跌类型,这些票弹性大上蹿下跳容易回撤大,他们需要分仓控制潜在风险。

他们各自做的事情虽然不同,但选择的仓位都是各自选择象限内的最优解。

博弈高潮后加速的模式属于概率不稳定的低赔率玩法,这类交易赚时并不多但亏起来不会少,比如十月加速后开板的恒星科技,失败极可能造成大回撤,只适合轻仓干。

而潜伏型属于高概率高赔率玩法,因为赔率高结果往往以小亏告终,而赚钱往往就来把大的,相当于用10%亏损去博弈50%盈利,这类交易只要辅助于逻辑判断概率高一点,值得梭哈。

 

一、这里涉及两个词:概率、赔率

 

解释下:

概率不难理解,指预判某件事情发生的可能性,比如明天看涨或看跌,概率多少多少。而赔率,博彩中经常提及,比如猜A球队和赢B球队谁会赢球,猜A赢一赔三,猜B赢一赔三点五,这里的三和三点五就是各自的赔率,此时猜错的代价是归零。

在交易中极少出现归零情况,但可以用猜对赚10%,猜错亏10%之类的情形类比,道理都是一样的。

 

二、概率和赔率,在实际交易中的联系可以简要分成四类

 

image.png

为了看清楚他们之间的联系,再举一个例子:

假设抛硬币,长期看猜对和猜错的概率都是50%,假如猜对的净收益率是1倍,如rw=1,猜错的净亏损率是0.5倍,即rl=0.5,意思猜对赚一元,猜错赔五毛。

换任何看都知道这个游戏肯定值得玩,问题来了,如果去玩,该用多大仓位呢?显然不能满仓上,因为如果第一次错,或者刚开始连错几次,本金就输光了,也不能投入很低,毕竟这是长期必赚钱的买卖,效率低太“吃亏”。

如何解决这个问题?引入到一个现成的工具,仓位控制神器——凯利公式,凯利公式是怎么来的有多神奇就不说了,有兴趣的去网上搜搜,今天说说他的应用。

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