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题材的炒作是金融领域普遍存在的现象，而股市的概念炒作与题材炒作只是整个金融领域的缩影。由于题材炒作能够在最短的时间博取最大的利润空间，压缩资金复利的时间，所以很多投资者钟情于”题材的挖掘一题材扩散一题材的发酵"的研究。
首先，对于"题材”与"情绪”是相辅相成的关系：因为新题材的兴起或者炒作，造就了市场情绪的升温；而题材炒作接近尾声，导致了市场情绪的冰点。当市场没有新热点题材的出现时，那么此时就是市场的朦胧期，盘面上也不会有较好或者较大力度的表现，则对于短线投资者来说，可参与性较低。
朦胧期：题材的出现（热点的出现）
首先，新题材刚刚被抛向市场时，这个阶段不会太注重基本面（业绩、概念纯正不纯正等）的东西，基本上沾上边的都能炒，并不太在意公司基本面的内在衍生方向，主要在于市场资金的选择意愿的前后问题。朦胧期的炒作都是随机的，一窝蜂先买进再制定后续的操作策略及挖掘公司内在经营问题。
这个阶段博弈为主，看后市对”新题材”认不认可，可接受程度如何；基本以3%的止损幅度博取后市10%+上涨空间，这也是短线最为合理的"盈亏比”博弈。短线资金总是趋利性的，哪里盈亏比最好，资金就会流向哪里：短线资金也是最精明的，哪里有可操作性机会，资金就会流向哪里；短线资金也是最服从市场的，错了会坚决止损，对了则会放任涨势。
题材炒作的朦胧期是具有不可确定性，当时不能够确定题材的真伪，而当天的先行资金也是试错资金，是不可以上仓位的（因为用于试错的资金都是有限的），而大仓位的操作时要打在后市的确定性机会上面，这也是我们赚取主要利润的时间（要敢于上仓位）。